Immobilienanlagen in der Asset Allocation

Diplomarbeit aus dem Jahr 1999 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, Universitt Hohenheim (Unbekannt, Betriebswirtschaftslehre), Veranstaltung: Kreditwirtschaft, Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Im Rahmen des Asset Allocation-Prozesses wird die Aufteilung des Vermgens bestimmt. Investoren mit unterschiedlichen Interessen einerseits sowie einer Vielzahl existierender Anlagemglichkeiten andererseits lassen die Asset Allocation zu einer anspruchsvollen und umfangreichen Aufgabe werden. Waren in der Vergangenheit v.a. inlndische Investments gefragt, gewinnt heute zunehmend die internationale Ebene an Bedeutung. Einen sehr groen Anteil in real existierenden Portfolios stellen hierbei Aktien und Renteninvestments dar. Generell nicht zu unterschtzen sind jedoch die Volumina von Immobilienanlagen im Bereich der Vermgensanlage. Jene werden jedoch oft als historisch gewachsene Investments gesehen. Whrend bei Aktien- und Renteninvestments bereits seit langem eine portfolioorientierte Sichtweise vorherrscht, werden Immobilienanlagen deshalb zumeist isoliert, d.h. ohne Bercksichtigung mglicher Diversifikationsaspekte verschiedener Immobilienanlageformen untereinander (Single-Asset-Portfolio) bzw. im Verbund mit anderen Asset-Klassen wie Aktien und/oder Renten (Multi-Asset-Klassen-Portfolio) betrachtet.
Aus diesem Grunde wird in dieser Arbeit untersucht, welche Immobilienanlagen privaten und institutionellen Investoren zur Verfgung stehen, inwiefern bei portfolioorientierter Betrachtung mittels Immobilienanlagen Diversifikationseffekte zu erzielen sind und wie darauf aufbauend der Asset Allocation Proze optimiert werden kann. Jene Themenstellung ist z.B. aufgrund neu zugelassener Fondsarten (Altersvorsorge Sondervermgen (AS)-Fonds) im Rahmen des 3. Finanzmarktfrderungsgesetzes von Interesse. Desweiteren konnten in der Vergangenheit weltweit zwischen den einzelnen Lndern ansteigende Korrelationen bei Aktien und Renten ver