Implizite Volatilitt

Diplomarbeit aus dem Jahr 1997 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Duale Hochschule Baden-Wrttemberg Mannheim, frher: Berufsakademie Mannheim (Unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Zusammenfassung:
In der Arbeit "Implizite Volatilitt, -Strukturen, Analyse und Bedeutung im Optionshandel der Banken" geht der Autor, um eine Grundlage fr die weiteren Kapitel zu schaffen, vorab auf die Optionsbewertungstheorie ein. Es wird der Einflu der Optionspreisdeterminanten (Basispreis, Kurs des Basiswertes, Restlaufzeit, Zinssatz, Volatilitt) auf den Optionspreis erlutert und neben dem Optionspreismodell nach Black/Scholes die Optionspreissensitiven (Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho) vorgestellt, die durch entsprechende Grafiken unterlegt werden.
Desweiteren geht der Autor auf die historische Volatilitt, deren Berechnung und Bedeutung in der Finanzwelt ein. Es wird kurz erlutert was man unter der Intraday-Volatilitt versteht und mgliche Interpretationen der erwarteten bzw. impliziten Volatilitt vorgestellt. In dem folgenden Kapitel wird der von der Deutsche Brse AG 1994 eingefhrte VDAX, der DAX-Volatilittsindex, dargestellt und dessen Verlauf anhand eines Charts verdeutlicht.
Weiterhin werden dem Leser die verschiedenen Strukturen der impliziten Volatilitt, wie den Volatility-Skew (Asymmetrie der Volatilittsstrukturkurve), den Smile-Effekt, Risk-Reversals oder die Abhngigkeit von der Optionslaufzeit, nher gebracht. Es wird, wieder unterstzt durch zahlreiche Grafiken, auf den Grund dieser Strukturformen eingegangen, bzw. erlutert wie diese zu interpretieren sind. Auerdem wird ein Dollarprognosemodell vorgestellt, das auf der Grundlage der Auswertungen von Risk-Reversals beruht.
Das Kernstck dieser Arbeit ist aber die Analyse der impliziten Volatilitt. Es wird untersucht inwieweit sich die Erwartungen der Marktteilnehmer ber die zuknftige Streuung des Kursverlaufs eines Optionsbasiswertes (implizite Volatilitt) an de