Kognitive Strategie der Systemregulierung

Systemrisiken sind in Zeiten des digitalen Umbruchs eine so prsente Bedrohung auf Finanzmrkten wie nie. Einem wachsenden Einfluss digitaler Intermedire auf dem Finanzmarkt (wie Plattformunternehmen und FinTechs) sowie digitalen Geschftsmodellen wohnen neue Herausforderungen und systemische Risikopotenziale inne, die herkmmliche Beschreibungen von Systemrisiken nicht adquat abbilden. Sie erfordern ein neues Grundlagenverstndnis fr Systemrisiken, das sich von Erfahrungswerten vergangener Krisen weitgehend loslst. Fr den regulatorischen Umgang mit ihnen kann nur eine kognitive Strategie erfolgversprechend sein, die sich der stetigen Aufarbeitung marktimmanenter Komplexitten verschreibt und der dynamischen Entwicklungsoffenheit der Finanzmrkte anpasst. Die Digitalisierung bietet hierbei selbst neue Chancen, reflexive Aufsichtsmechanismen zu optimieren.