Konsequenzen der Subprime-Krise

Um ihre Ertragslage zu steigern, haben Kreditinstitute Hypothekenkredite ber so genannte Special Purpose Vehicles am Kapitalmarkt verbrieft. Ausgelst durch die Subprime-Krise mussten sowohl US-amerikanische als auch europische Kreditinstitute Verluste in Milliardenhhe aus diesen Verbriefungstransaktionen hinnehmen. Der weitere Verlauf der sich auf den gesamten Finanzsektor ausweitenden Krise fhrte in den USA unter anderem dazu, dass die Investmentbank Lehman Brothers insolvent wurde und die US-amerikanische Regierung und Legislative im Finanzsektor intervenierten durch Verstaatlichungen von Finanzinstituten und Verabschiedung eines umfangreichen Rettungsplans. In Deutschland fhrte die Krise so weit, dass vormals als sehr bonittsstark geltende Kreditinstitute vor dem Zusammenbruch standen und nur durch staatliche Rettungsaktionen oder durch Fusionen mit Wettbewerbern vor der Insolvenz bewahrt werden konnten.
Bei der Diskussion um die Konsequenzen der Subprime-Krise rckt vermehrt die zweckmige Abbildung von Finanzinstrumenten in Jahresabschlssen nach den Vorgaben der International Financial Reporting Standards (IFRS) in den Mittelpunkt des Interesses. Als ein besonderer Kritikpunkt der Rechnungslegung nach IFRS wird hu?g die in IAS 39 kodi?zierte Mark-to-Model-Bewertung angefhrt, die vorschreibt, Finanzinstrumente, sofern kein aktiver Markt (mehr) vorliegt, anstelle mit dem Marktpreis mit sogenannten anerkannten Bewertungsmodellen zu bewerten. Das vorliegende Buch greift diese Diskussion um Modelle zur Bewertung von Finanzinstrumenten auf. Nach einer Einfhrung ber Verbriefungstransaktionen und einem berblick ber Wesen und Ursachen der Subprime-Krise wird der fr die Bilanzierung von Finanzinstrumenten relevante Bilanzierungsstandard IAS 39 und die Bewertungsmethoden vorgestellt und der Mark-to-Model-Ansatz hinsichtlich seiner Fhigkeit zur Vermittlung entscheidungsntzlicher Informationen fr Bilanzadressaten berprft.