Kreditderivate

Diplomarbeit aus dem Jahr 2000 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Otto-Friedrich-Universitt Bamberg (Sozial- und Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Kreditderivate ermglichen "endlich" die aktive Steuerung des Kreditportefeuilles. In Bankenkreisen wird bereits von einer Revolution des Kreditrisikomanagements durch Kreditderivate gesprochen. Bei nchterner Betrachtung zeigt sich jedoch, da man von einer "Revolution" noch weit entfernt ist, denn der Anteil von Kreditderivaten am allgemeinen OTC-Derivatehandel ist in absoluten Gren nach wie vor verschwindend gering. Fr einen liquiden Handel und den effektiven Einsatz von Kreditderivaten sind noch zahlreiche Hrden zu berwinden. Ein wesentliches, weil noch nicht befriedigend gelstes Problem ist Gegenstand dieser Arbeit: Die Messung und Bewertung des Kreditrisikos.
Die Lsung dieses Problems ist fr die Entwicklung des Kreditderivatemarkts aus drei Grnden wichtig: Erstens kann ein zuverlssiges Pricing des Derivats nur erfolgen, wenn das zugrunde liegende Risiko korrekt quantifziert werden kann. Zweitens macht der Einsatz von Kreditderivaten nur Sinn, wenn deren Auswirkungen auf das Risikoprofil des eigenen Kreditportefeuilles bekannt sind. Dies ist jedoch nur gegeben, wenn Kreditrisiken auf Porfolioebene gemessen und bewertet werden. Schlielich ist in diesem Zusammenhang auch die Position der Bankenaufsicht entscheidend: Solange die Absicherungswirkung von Kreditderivaten weitgehend negiert wird und man neue Verfahren zur Kreditrisikomessung aufsichtsrechtlich nicht anerkennt, bleiben die Anreize zum Einsatz von Kreditderivaten aus Bankensicht gering.
In der folgenden Arbeit soll deshalb mit Blick auf Kreditderivate untersucht werden, welche Lsungsanstze von Wissenschaft und Praxis in Bezug auf die Quantifizierung des Kreditrisikos entwickelt wurden und wie das aktuelle Aufsichtsrecht zu dieser Thematik steht.
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