Kreditrisikotransfer - Fluch oder Segen?

Diplomarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 1,0, Ruprecht-Karls-Universitt Heidelberg (Alfred-Weber-Institut), Veranstaltung: Organisations- und Verhaltenskonomik, Sprache: Deutsch, Abstract: Anhand von empirischen Daten wird verdeutlicht, wie sehr Kreditratings das Handeln der Investoren beeinflussen.
Daraufhin folgt der modelltheoretische Teil, welcher analysiert, unter welchen Umstnden KRT eine Wohlfahrtssteigerung hervorruft. Im ersten Modell wird gezeigt, dass ein aktiver Markt, auf dem Kredite gehandelt werden, nur zustande kommt, wenn die Investoren davon ausgehen, dass sich die Banken von ihren Krediten aufgrund ihrer Opportunittskosten und nicht aufgrund ihres Wissens um die schlechte Qualitt der Kredite trennen. Wann immer KRT mglich ist, verringert sich auch der Anreiz der Banken, die Kredite zu berwachen. Trotzdem kann ein liquider Sekundrmarkt fr Kredite wohlfahrtsfrdernd sein. Dies gilt immer dann, wenn die erwarteten Kosten eines Kredites kleiner sind als in einer Situation ohne KRT. In der Summe hngt es von den Opportunittskosten der Banken und von den Erfolgswahrscheinlichkeiten beziehungsweise den Ratings der Kredite ab, ob ein liquider Markt fr Kredite zustande kommt und ob dieser sozial effizient ist.
In einem weiteren Modell wird dargestellt, dass durch KRT generell der Zugang zu Krediten verbessert wird. Dies ist wohlfahrtsfrdernd, wenn hierdurch Schuldner mit ausreichender Bonitt die Mglichkeit erhalten, ein Darlehen aufzunehmen, was ihnen in einer Situation ohne KRT aber verwehrt geblieben wre. Besteht zwischen den Banken jedoch ein starker, unvollkommener Wettbewerb und die Informationen, auf denen die Kreditvergabe beruht, sind von schlechter beziehungsweise nicht verifizierbarer Art, so hat KRT die negative Auswirkung, dass Banken nun auch an Schuldner mit schlechter Bonitt Kredite vergeben.
Die Arbeit kommt zu dem Ergebnis, dass KRT in den meisten Fllen zu einer Wohlfahrtssteigeru