L''optimisation Financi re Et Fiscale d''un Lbo Part

Apr?'s la bulle Internet, ces derni res ann es semblent avoir consacr le triomphe des LBO. Entre introduction en Bourse et cession un fonds d'investissement, il existe une voie peu connue qui consiste r aliser un montage effet de levier sur sa propre entreprise: l'Owner Buy-Out (OBO). L'entrepreneur b tit ainsi un montage financier partir de la soci t qu'il d tient, ceci afin d'en maximiser la rentabilit tout en r quilibrant son patrimoine. Au-del de la cr ation de valeur escompt e, c'est une opportunit op rationnelle qui accro t l'efficacit et le dynamisme d'une entreprise, particuli rement dans le cas de PME familiales. Ce montage carte les risques principaux qui p sent sur les LBO classiques: le poids crasant de l'endettement et le changement de l' quipe de direction. Sa structure financi re doit permettre de g n rer un effet de levier substantiel, tout en largissant le capital et ce, sans hypoth quer le d veloppement de la cible. La structuration juridique du montage permet de conserver le contr le de l'entreprise en d pit de la dilution de l'actionnaire historique.