L'volution de la structure du capital en Irlande 1984-2004

Cette thse tudie les dterminants empiriques du choix de la structure du capital en Irlande pour la priode 1984-2004. Un total de 46 entreprises non financires cotes la bourse irlandaise est identifi, ce qui donne un total de 966 observations. La dette totale et la dette long terme sont considres comme des mesures de l'effet de levier dans cette tude, tandis que la taille, la rentabilit, la tangibilit et les opportunits de croissance sont considres comme des approximations des dterminants de la structure du capital. L'effet de levier est rgress par tapes sur ces dterminants pour quatre priodes diffrentes. Comme dans d'autres pays, l'effet de levier des entreprises irlandaises augmente avec la taille de l'entreprise et la tangibilit, et diminue avec les niveaux de rentabilit. Les rsultats sont cohrents avec la thorie du compromis statique et l'hypothse de l'ordre hirarchique, bien qu'il existe davantage de preuves pour confirmer cette dernire thorie. L'analyse montre galement que le modle d'information imparfaite, dans lequel les entreprises signalent des informations prives aux investisseurs extrieurs en variant le niveau d'endettement, est galement important pour expliquer la structure du capital des entreprises irlandaises.