Microstructure Des March s Financiers

L'ampleur des fluctuations des cours boursiers en periode de crise conduit a s'interroger sur la rationalite de tels mouvements et souleve la question du lien entre les prix des actifs observes sur les marches financiers et leurs - valeurs fondamentales -. Peut-on affirmer que les variations de ces dernieres legitiment les fluctuations des prix des actifs financiers, comme le suggere l'hypothese d'efficience informationnelle ou de rationalite des marches financiers, ou doit-on admettre l'influence de facteurs d'ordre different ? Ces questions et les debats qui les entourent ne sauraient etre tranches sans faire reference aux processus empiriques de transaction en uvre sur les marches financiers. Ce travail essaye de mieux cerner les avancees theoriques et empiriques relatives a la nature des intervenants sur le marche, des modalites reelles d'echange, des couts d'intermediation et d'asymetrie d'information.