Moderne Methoden zur Wechselkursprognose

Diplomarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,3, Universitt der Bundeswehr Mnchen, Neubiberg, Veranstaltung: Prognoseverfahren/Wirtschaftsmathematik, Sprache: Deutsch, Abstract: I have directed Secretary Connally to suspend temporarily the convertibility of the American dollar except in amounts and conditions determined to be in the interest of monetary stability and in the best interests of the United States."

Dieser wenig spektakulre Satz von US-Prsident Richard Nixon vom 15. August 1971 setzte das damals gltige Whrungssystem der festen Wechselkurse von Bretton Woods auer Kraft, welches nach dem Ort benannt wurde, an dem es am Ende des Zweiten Weltkriegs festgelegt worden war. Nicht nur die US-Whrung war mit einer Unze Gold zu 35$ fest gebunden, sondern auch die Whrungen der Mitgliedstaaten des Bretton Woods Vertrages waren fest an den Dollar gebunden. So kostete ein US-Dollar 1948 zum Beispiel exakt 3,33 DM. Es gab zwar alle paar Jahre immer wieder Anpassungen, doch nach der Aufhebung dieser Bindung stellte sich sehr bald heraus, dass der Dollar berbewertet war.

Auf Grund dieser Verteuerung" der Whrungen stellten sich Probleme in der Exportwirtschaft in vielen Lndern ein. Whrend der Schweizer Franken im August 1971 nur 23,25 US-Cent kostete, wurde er bis ins Jahr 1978 immer strker und kostete schlielich mehr als 67 US-Cent. In Deutschland, Frankreich und Japan zeigte sich ein hnliches Bild.

Hinsichtlich der Konsequenzen der Wechselkursvariabilitt, wird davon ausgegangen, dass die kurzfristige Volatilitt der Wechselkurse nur begrenzte negative Auswirkungen aus die Realwirtschaft hat. Grundstzlich ist es mglich, sich mit vertretbaren Kosten durch Devisentermingeschften vollstndig gegen kurzfristige Wechselkursschwankungen abzusichern. So kann etwa ein deutsches Unternehmen, welches in die Vereinigten Staaten exportiert und deren Exporte in US-Dollar fakturiert werden, das Wechselkursrisiko seiner zukn