Realoptionen

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Fachhochschule Worms (Internationale Betriebswirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Entscheidungen, sowohl im Privat- als auch im Wirtschaftsleben, werden teilweise unter Zwang getroffen. Es handelt sich hierbei um Dinge, die man einfach tun muss. Es gibt aber auch Entscheidungen, die eine Mglichkeit darstellen, die einem das Recht berlassen sich fr die eine oder die andere Richtung zu entscheiden. Diese Entscheidungen haben eine gemeinsame Eigenschaft: eine inhrente Flexibilitt, die den subjektiven Wert dieser Entscheidung fr den einzelnen steigert. Die Bewertung solcher Flexibilitt und Entscheidungsmglichkeiten ist zu einem zentralen Thema der Wirtschaftswissenschaften geworden.
Dieser Themenkomplex wurde in der Literatur bereits ausfhrlich unter dem Rahmen der Investitionen unter Unsicherheit diskutiert und es wurde gezeigt, dass es auch mit den traditionellen Bewertungsverfahren, wie dem Kapitalwert- oder Entscheidungsbaumverfahren, mglich ist bis zu einem gewissen Grad die Mehrwertigkeit der Zukunft abzubilden. Da dieses aber nur ber einen einheitlichen Risikoaufschlag auf den jeweiligen Diskontsatz realisiert wird, bleibt hierbei insbesondere die sich durch im Zeitablauf zunehmende Informationsstandverbesserung stndig ndernde Risikostruktur unbercksichtigt. Der Risikoaufschlag bei traditionellen Verfahren bildet nur die Unsicherheit ab, die auf Kapitalmrkten bewertet wird. Allerdings werden dabei Wahlmglichkeiten, wie beispielsweise die Mglichkeit den Beginn einer Investition zu verschieben, vernachlssigt. Flexibilitt ist allerdings einer der wichtigsten strategischen Wettbewerbsvorteile fr ein erfolgreiches Management in der heutigen Zeit.
Die Durchfhrung eines Investitionsprojektes wird u. U. nur ermglicht, wenn als Vorbedingung ein erstes Projekt bereits realisiert wurde. Dabei erffnen sich Risiken und