Regulierung/Deregulierung globaler Finanzmärkte und die Rolle internationaler Institutionen

Das Thema der Regulierung bzw. Deregulierung von Finanzmrkten ist aktueller denn je. Dies besonders vor dem Hintergrund der aktuellen Finanzkrise. Die Finanzkrise, welche bereits im Sommer 2007 mit Verlusten auf dem amerikanischen Subprimemarket begann, weitete sich durch die neu geschaffenen forderungsbesicherten Wertpapieren auf den Geld und spter den Aktienmarkt aus. Dies war mglich gemacht worden, da Banken durch die Schaffung von Verbriefung eine Mglichkeit bekommen hatten, ihre Kredite des Subprimemarket, also Kredite fur unsichere oder risikoreiche Immobiliengeschfte, in Wertpapiere umzuwandeln und an den Brsen der Welt zu verkaufen. Weltweit hatten Anleger in diese Wertpapiere investiert, ohne wirklich deren Risiko abschtzen zu knnen. Diese so genannten mortage backed securities, also durch Immobilien besicherte Wertpapiere, konnten an potentielle Kunden verkauft werden, da groe Ratingagenturen durch komplexe Verfahren diese Wertpapiere als sicher eingestuft hatten. Jedoch waren die meisten dieser Kredite an Haushalte mit schlechter Bonitt vergeben worden, welche nach einer vernunftigen Prufung eigentlich keinen Kredit bekommen htten. In der Spitze dieser Kreditvergabe, baten Banken sogar mittellosen Kunden einen Kredit fur eine Immobilie nur in dem Vertrauen, dass der Wert dieser Immobilie, so wie er es die vergangene Zeit getan hatte, steigen werde. Mit dem Ruckgang der Immobilienpreise fielen in Folge jedoch auch die Wertpapiere drastisch. Auch stellte sich in dieser Folge heraus, dass diese doch risikoreicher waren, als anfangs angenommen. Durch die starke Verkettung mit dem Aktienmarkt kam es weltweit bei vielen Banken zu groen Abschreibungen und Verlusten. Viele Banken und vor allem Hedgefonds hatten gerade in derart unsichere Wertpapiere investiert und an den Brsen damit spekuliert, da in vergangener Zeit dadurch groe Gewinne realisiert werden konnten. In Folge der groen Abschreibungen litt bei vielen Banken das Eigenkapital. Weltw