Staatsschulden in der Eurozone

Die Auswirkungen der expansiven, nicht-nachhaltigen Fiskalpolitik der Eurolnder, finanziert durch die Aufnahme von Staatsschulden, machen sich bemerkbar. Gerade Peripherielnder wie die PIG-Staaten (Portugal, Irland, Griechenland) sehen sich derzeit mit enormen Schuldenstandsquoten, ausgeprgten Leistungsbilanzdefiziten und hohen Risikoprmien auf ihre Staatspapiere konfrontiert. Zudem befinden sie sich in einer gewissermaen einzigartigen Situation, da sie zur EWU gehren und demnach mit dem speziellen Nebeneinander von national autarker Fiskalpolitik und unionseinheitlicher Geldpolitik zurechtkommen mssen.
An dieses Dilemma knpft die vorliegende Arbeit an. Aufgrund der oben genannten Problematik besteht Handlungsbedarf. Aber in welche Richtung sollte sich die EWU bewegen? Sollten wirtschaftlich strker aufgestellte Staaten wie die Bundesrepublik Deutschland die im Maastricht-Vertrag festgesetzte 'No Bail Out-Klausel' ignorieren und die verschuldeten Lnder mit Transferzahlungen retten? Wie sollte ein neues Fiskalregime fr die Eurozone konzipiert sein, damit es helfen kann, die aktuelle Krise zu berwinden und zuknftige Probleme zu vermeiden?
Um Antworten auf diese Fragen zu finden, beschftigt sich diese Arbeit zunchst mit der Thematik der Staatsverschuldung, um zu zeigen, warum ein Markt fr Sovereign Debt existiert. In diesem Kontext werden die Vorteile dieser Form der staatlichen Kreditaufnahme beleuchtet, aber auch auf die Gefahren hingewiesen, wonach das Szenario eines Sovereign Defaults und dessen Folgen untersucht wird. Anschlieend werden die Besonderheiten der staatlichen Verschuldung in der Whrungsunion analysiert, an denen sich die Notwendigkeit der Etablierung eines neuen Fiskalregimes verschrft erkennen lsst. Dabei wird auch die Thematik 'Transferunion' angesprochen und nachfolgend erlutert, warum ein neuer fiskalischer Mechanismus diese vermeiden sollte. Das dritte Kapitel setzt sich mit der Lsung des beschriebenen Problems auseinander. Hi