Unternehmenswertsteigerung durch Aktienruckkaufe aufgrund von Signalling-effects

Diplomarbeit aus dem Jahr 1998 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Technische Universitt Berlin (Wirtschaft und Management, Wirtschaftsgeographie), Veranstaltung: Finanzierung, Prof. Dr. Klaus Pohle, Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:
Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
1.Aktienrckkauf ein Instrument des Shareholder Value-Konzeptes
1.1Problembeschreibung
1.2Aufbau und Zielsetzung der Arbeit
1.3Begriffsbestimmung
2.Der rechtliche und steuerliche Rahmen fr den Erwerb eigener Anteile
2.1Rechtliche Rahmenbedingungen
2.2Steuerliche Rahmenbedingungen
3.Erwerb eigener Aktien als Finanzmanagementinstrument
3.1Finanzierungspolitische Gestaltungsmglichkeiten durch Aktienrckkufe
3.1.1Sichtweise der an einem Aktienrckkauf beteiligten Parteien
3.1.2Motive fr den Erwerb eigener Aktien
3.2Risiken von Aktienrckkufen
4.Die Signalkraft eines Aktienrckkaufes
4.1Erluternde Ausfhrungen zur Signalling-Theorie
4.1.1Informationseffizienz des Kapitalmarktes
4.1.2Konsequenzen mangelnder Informationseffizienz
4.1.3Signalling auf Kapitalmrkten
4.2Signalling in Form von Aktienrckkufen
4.2.1Erklrungsversuche fr die Aktienkursreaktion in Verbindung mit dem Erwerb eigener Aktien
4.2.2Methoden des Erwerbs eigener Aktien
4.2.2.1Erwerb ber den offenen Markt
4.2.2.2Erwerb ber einen Tender
4.2.2.3Exklusivverhandlungen mit Groaktionren
4.2.2.4Erwerb ber die Ausgabe von Put-Optionen
4.2.3Determinanten der Signalling-Effekte
4.2.3.1Hhe des Anteilbesitzes der Unternehmensinsider an der Gesellschaft
4.2.3.2Einflu der Prmienzahlung auf den Signaleffekt
4.2.3.3Signalkraft in Abhngigkeit vom zurckgekauften Volumen
4.2.3.4Der Einflu der Erwerbsmethode auf den Signallingeffekt
4.2.3.5Sonderfaktoren und ihre Bedeutung fr den Erwerbsvorgang
4.2.3.6Schlubemerkungen
4.2.4Finanzmarkttheoretische Kennzahlen im Kontext der Signalling-Effekte
4.2.4.1Einflu auf EPS, KGV und zuknftige Free Cash Flows
4.2.4.2Einflu auf den Beta-Faktor und den zugru