Vergleich Von Alternativen Verfahren Zur Berechnung Des Value-At-Risk Anhand Internationaler Aktienindizes

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,3, Universitt Passau, Veranstaltung: Quantitave Risk Management, Sprache: Deutsch, Abstract: Abstract:
Eine genaue Abschtzung bestehender Marktrisiken ist ausschlaggebend fr eine
adquate Beurteilung der Risikosituation eines Finanzinstituts. Um die Stabilitt des
Finanzsystems zu gewhrleisten, gibt der Basler Ausschuss fr Bankenaufsicht einen
regulatorischen Rahmen zur Abschtzung von Marktrisiken vor. Hierfr liefert die
empirische Vergleichsstudie in der vorliegenden Arbeit eine umfassende Analyse
alternativer Anstze zur Berechnung der Risikomazahl "Value-at-Risk" (VaR). Um
einen Bezug zwischen Theorie und Praxis herzustellen, werden in der Vergleichsstudie
alternative VaR-Anstze anhand von vier internationalen Aktienindizes analysiert.
Dabei liegt die wissenschaftliche Besonderheit dieser Simulationsstudie im Vergleich
der Prognosegte dreier verschiedener Arten von Anstzen: Es werden parametrische,
nicht parametrische und semi-parametrische Anstze verglichen. Vor allem folgt der
Beweis, dass die Anwendung von nicht parametrischen Anstzen zu einer sehr starken
Unterschtzung des Marktrisikos fhren kann. beraus gute Ergebnisse dagegen
erzielen die GARCH-Anstze, welche durch die Modellierung der zeitvernderlichen
Volatilitt eine genaue Prognostizierung der Risiken gewhrleisten. Besonders
hervorgehoben wird der Ansatz der gefilterten historischen Simulation (FHS), da er
trotz einer sparsameren Parametrisierung sehr gute Ergebnisse liefert.