Zinsnderungsrisiko und Zinsterminkontrakte

Diplomarbeit aus dem Jahr 1991 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Universitt zu Kln (Architektur und Bauingenieurwesen), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Das Zinsnderungsrisiko hat in den letzten Jahren in der Literatur verstrkt Beachtung gefunden. Wesentlicher Grund dafr ist sicherlich die erhebliche Zunahme von Zinsschwankungen an den Geld- und Kapitalmrkten seit Ende der siebziger Jahre. Diese Entwicklung gilt nicht nur fr die Bundesrepublik Deutschland sondern auch fr andere bedeutende Industrienationen, insbesondere die USA.
Grundstzlich unterliegen alle Wirtschaftssubjekte dem Zinsnderungsrisiko. Private und staatliche Investoren ebenso wie Industrieunternehmungen und Finanzintermedire. Banken knnen jedoch fr sich eine erheblich grere Relevanz ableiten, da aufgrund des auerordentlich hohen Anteils, den das Zinsergebnis am Gesamtergebnis eines Kreditinstitutes ausmacht, das Zinsnderungsrisiko als existenzgefhrdende Risikokomponente betrachtet werden mu.
Mit vorliegender Arbeit soll ein Instrument dargestellt werden, mithilfe dessen die signifikante Reduzierung des Zinsnderungsrisikos mglich ist, nmlich das Hedgen mit Zinsterminkontrakten.
Gang der Untersuchung:
Zunchst ist es notwendig, das Zinsnderungsrisiko hinreichend genau zu beschreiben und zu charakterisieren. Dies erfolgt im zweiten Teil der Arbeit. Dort werden zuerst unterschiedliche Definitionen des Zinsnderungsrisikos systematisch gegenbergestellt und verglichen. Nach der Darstellung der konomischen Bedeutung des Zinsnderungsrisikos erfolgt dann die Bestimmung dessen Hhe. Dazu werden die beiden wichtigsten Instrumente herangezogen, die Zinsbindungsbilanz und die Durationsanalyse, dargestellt und miteinander verglichen.
Im dritten Teil der Arbeit wird auf das Instrument, mit Hilfe dessen das Zinsnderungsrisiko reduziert werden soll, eingegangen. Nach der Definition des Zinsterminkontraktes folgt eine knappe Beschreibung der E