Asset Backed Commercial Papers

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,5, Universitt Augsburg (Lehrstuhl fr Betriebswirtschaftslehre), 21 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Asset Backed Commercial Papers: Der deutsche Markt im Lichte der US-Immobilienkrise

Die vorliegende Seminararbeit bietet einen berblick ber die Geschehnisse der Fi-nanzmarktkrise und beschreibt die Auswirkungen auf den deutschen Kapitalmarkt. Dabei werden erwartete Effekte ebenso wie bereits realisierte Ereignisse beleuchtet. Als Ursprung der Krise wird die US-Immobilienkrise in Verbindung mit dem US-Subprime-Markt identifiziert. Die Wirkung der Krise, mit ihrem Ursprung in den USA, wird dabei durch eingesetzte Asset Backed Securities (ABS) und Asset Backed Commercial Papers (ABCP) auch auf den deutschen Kapitalmarkt transferiert.Beginnend werden in dieser Arbeit die Grundprinzipien der Verbriefung sowie ver-schiedene Arten der ABS vorgestellt. Im Folgenden konzentriert sich die Arbeit auf Mortgage Backed Securities, da diese durch die Ergebnisse der US-Immobilienkrise direkt betroffen sind und durch sie die Resultate der Subprimekrise auch auf den deutschen Kapitalmarkt transferiert werden. Dabei wird insbesondere auf die Grund-lagen der Immobilienfinanzierung in Deutschland sowie den USA Bezug genommen. Indirekte Folgen durch Vertrauensverlust und daraus resultierende Liquidittseng-psse am US-amerikanischen und deutschen Kapitalmarkt werden ebenfalls kurz aufgegriffen. Um ein abgerundetes Bild darstellen zu knnen, werden zustzlich Conduit- und Structured Investment Vehicle Operationen sowie ABCP und damit verbundene Risiken betrachtet.
Zum grundlegenden Verstndnis werden wichtige Entwicklungen am US-Immobilienmarkt und deren Effekte betrachtet. Weiterfhrend wird die Entwicklung des deutschen Marktes fr ABS in Verbindung mit der True Sale Initiative und Pro-jekten der Kreditanstalt fr Wiederaufbau reflektiert.
Abschlieend errtert die Sem