Cartolarizzazione

La parola d'ordine di un nuovo concetto di finanza che domina dagli anni '90 ampiamente conosciuta come cartolarizzazione: una tecnica attraverso la quale i prestiti vengono confezionati insieme e poi trasferiti a societ veicolo autonome (SPV) che, a loro volta, emettono titoli garantiti da attivit (ABS). Questi titoli, sottoposti alla valutazione delle agenzie di rating, danno origine a diverse classi di rischio e possono essere emessi a un vasto pubblico composto da investitori internazionali. In questo libro stato analizzato che le operazioni di cartolarizzazione, teoricamente concepite come strumenti di gestione del rischio, sono state utilizzate in modo aggressivo per massimizzare il profitto a breve termine, ma con una debole valutazione degli effetti a medio e lungo termine. Inoltre, stato dimostrato che le operazioni di cartolarizzazione hanno avuto un impatto rilevante sia nel provocare che nel fomentare la recente crisi finanziaria. A causa dell'accresciuta propensione al rischio delle istituzioni finanziarie negli anni precedenti la crisi, le operazioni di cartolarizzazione hanno contribuito a diffondere una situazione di incertezza con una sfiducia generalizzata nei mercati finanziari e nella solvibilit degli intermediari finanziari, facendo s che la crisi raggiungesse il livello globale.