Die Bedeutung der Optionspreistheorie fr die Marktpreise von Aktienoptionen

Studienarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 2,7, FernUniversitt Hagen, Veranstaltung: Finanzwirtschaft und Banken, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit befasst sich ausschlielich mit der Bedeutung der
Optionspreistheorie fr die Bewertung von Standard-Optionen, auch Plain
Vanilla Options genannt, auf Aktien. Dabei wird der Optionspreistheorie
nach Fischer Black und Myron Samuel Scholes1 besondere Aufmerksamkeit
geschenkt. Auf andere Optionstypen wie z.B. Asiatische Optionen, Bermuda-
Optionen oder sonstige exotische Optionen wird nicht eingegangen, da
sich das B-S Modell lediglich auf Standardoptionen, insbesondere
europischen Typs, bezieht.
Im Abschnitt 2 werden Standard-Optionen zunchst nher erlutert, ihre
Eigenschaften aufgezeigt und ihre verschiedenen Ausfhrungen beleuchtet.
Hierauf aufbauend werden in Abschnitt 3 das diskrete Binominalmodell
sowie das stetige Modell nach B-S vorgestellt. Begonnen wird hier mit den
Prmissen, auf denen beide Modelle basieren.
Ausgehend von dem Modell nach B-S werden in Abschnitt 4 die dem
Modell zugrunde liegenden Prmissen genauer beleuchtet und kritisch
gewrdigt. Es wird auf Schwierigkeiten bei der Berechnung von Optionspreisen
eingegangen, die aus der Bestimmung einzelner Variablen des
Modells resultieren. Dieser Abschnitt schliet mit der Beleuchtung
empirischer Studien ab.
Anhand des B-S Modells wird im Abschnitt 5 berprft, ob dieses aufgrund
seiner immensen Bedeutung fr die finanztheoretische Forschung
inzwischen den Stellenwert einer selbsterfllenden Prophezeiung" eingenommen
hat.