Die Ermittlung des Beta-Faktors einer Immobilieninvestition

Studienarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universitt Leipzig (Institut fr Immobilienmanagement), Veranstaltung: Immobilieninvestition, Portfoliotheorie, CAPM, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit widmet sich der Betrachtung praxisbezogener Mglichkeiten zur Ermittlung des Beta-Faktors bei Immobilieninvestitionen gem dem Capital Asset Pricing Model (CAPM). Der Beta-Faktor drckt die Reaktion der Einzelanlage-Renditen auf Schwankungen des Marktes aus. Obwohl die Anwendung des Kapitalmarktmodells sowie der Beta-Faktoren zur Performancemessung von Immobilien-Direktanlagen - ganz im Gegensatz zu Immobilien-AGs und REITs - zunchst ungeeignet erscheinen, halten z.B. Pensionskassen und Immobilienfonds dennoch Immobilien innerhalb ihrer Multi-Asset-Portfolios. Folglich knnen Immobilienanlagen bei der Portfoliobewertung einerseits nicht ausgeschlossen und das CAPM im Immobilienbereich andererseits nicht gnzlich ignoriert werden. Im Vordergrund der Betrachtung stehen deshalb die praxistaugliche Ermittlung und Beschaffung modellgeforderter Inputdaten mit Immobilienbezug sowie damit einhergehende Probleme und mgliche Ersatzlsungen. Es werden Mglichkeiten zur Gewinnung von Beta-Faktoren vorgestellt und eine exemplarische CAPM-Anwendung auf Immobilien vorgenommen.