Erfolgreicher Turnaround mit Private Equity

Das Investitionsumfeld fr neue Finanzinvestoren in Europa unterlag in den letzten zehn Jahren dynamischen Vernderungen. So ist die Zahl der Private Equity-Gesellschaften in Europa stark gestiegen, whrend allein das von deutschen Private Equity-Gesellschaften verwaltete Kapital zum Ende 2005 mit 54,2 Mrd. Euro einen neuen Hchststand im Vergleich zu den Vorjahren erreichte.
Infolge des Wachstums des Private Equity-Marktes hat sich der Wettbewerb unter den Beteiligungsgesellschaften in den letzten Jahren merklich intensiviert. Mehr Marktteilnehmer und mehr Kapital drcken auf erzielbare Renditen und steigern die Anforderungen an die Leistungen der Private Equity-Huser. Private Equity-Gesellschaften begegnen dieser Herausforderung zum einen durch eine aktivere Managementuntersttzung zur vollen Ausschpfung des Wertsteigerungspotentials ihrer Portfoliounternehmen und zum anderen durch eine zunehmende Differenzierung. Ein mgliches Feld fr eine solche Differenzierung von anderen Private Equity-Gesellschaften bietet die Spezialisierung auf Turnarounds und Restrukturierungen, in denen durch ein aktives Management im Erfolgsfall besonders groe Wertsteigerungen bei Krisenunternehmen zu erzielen sind. Gerade im Vergleich zur klassischen Restrukturierung, wo das Krisenunternehmen im Normalfall eine kombinierte Banken/Berater Restrukturierung durchluft, knnen Private Equity Investoren aufgrund von speziellen Erfolgsfaktoren einen Turnaround schneller und erfolgreicher herbeifhren. Diese Untersuchung beschftigt sich mit den Grnden fr diesen hheren Restrukturierungserfolg und nennt die wesentlichen Erfolgsfaktoren anhand des Private Equity Investitionsprozesses.