Hedgefond Replikation

In diesem Buch werden zwei Anstze zur Replikation von Hedgefonds analysiert, die nicht zu dem breiten Forschungsfeld der regelbasierten Anstze oder der Faktoranstze gehren. Es werden verteilungsbasierte Anstze betrachtet - also Methoden, mit denen die Verteilung der Renditen nachgebildet werden kann. Dabei stehen nicht-normalverteilte Renditen und die Nicht-Linearitt zum Aktienmarkt im Vordergrund. Dies ist mageblich fr die Replikation von Hedgefondrenditen, da ihre Verteilung von der anderer Assetklassen stark abweicht.
Der Schwerpunkt der Studie liegt auf der empirischen Analyse, in der zwei Anstze nachgebildet und ausgewertet werden: der Auszahlungsverteilungsansatz (Payoff Distribution Approach") von Amin und Kat aus dem Jahre 2003 und der zwei Jahre spter erschienene kopulabasierte Ansatz (Copula-based Approach") von Kat und Palaro. Sie werden anhand eines Hedgefonds und eines Hedgefondindexes monatlich ber einen Zeitraum von 20 Jahren betrachtet. Um ein besseres Verstndnis zu ermglichen, wird vorab eine Einfhrung in Kopulas gegeben. Abschlieend erfolgen sowohl eine kritische Betrachtung der beiden Anstze und ihrer Umsetzung durch die Autorin als auch ein Ausblick.