Hedging von Credit Risk

Diplomarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Berufsakademie Berlin (Betriebswirtschaftslehre FR Bank), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Das Kreditgeschft ist neben dem Einlagegeschft die wichtigste klassische Dienstleistung eines Kreditinstitutes. Whrend die Einlagen in der gesamten Branche aufgrund des sinkenden Zinsniveaus in den letzten Jahren in hher verzinsliche Anlagen (u.a. Investmentfonds, Lebensversicherungen, direkte Wertpapieranlage und Immobilien) umgeschichtet wurden, erhhte sich das vergebene Kreditvolumen kontinuierlich. Von 1990 bis 1999 erhhten sich die Kredite an Unternehmen im Schnitt um 6,8% p.a. Der stetige Anstieg von Unternehmensinsolvenzen in Verbindung mit der eben aufgefhrten Marktsituation fhrten zu hohen Verlusten im traditionellen Kreditgeschft und damit zu einer Verknappung des Mindest-Eigenkapitals. Die gesamten Faktoren fhrten letztendlich seit Anfang der 90er Jahre zu einem Umbruch im Kreditrisikomanagement der Gesamtbankbranche.
Einen erneuten Einbruch im Geschftserfolg lsten die Asienkrise und die Russlandkrise Ende der 90er Jahre aus, so dass ein wirksames Risk Management unerlsslich geworden ist. Fr dieses ist nicht nur die Identifizierung der Risiken, sondern insbesondere die Steuerung in Form einer vom Management verfolgten institutsspezifischen Risikostrategie von zentraler Bedeutung. Whrend sich fr Marktpreisrisiken (z.B. Zins- und Whrungsrisiken) schon seit dem Zweiten Weltkrieg in den Vereinigten Staaten von Amerika und spter auch in Deutschland Finanzinnovationen als adquate Absicherungsinstrumente in Form verschiedener Derivate entwickelten, kamen zur Steuerung von Ausfallrisiken erst in den letzten Jahren in Deutschland die schon seit den 70er Jahren in den USA bekannte Verbriefung und Veruerung von Kreditforderungen (Securitization) und spter der von der Forderung getrennte Verkauf des Risikos (Kreditderivate) hinzu.
Die isolierte