Prognostizierbarkeit deutscher Aktien auf Grundlage von aggregierten Informationssignalen aus Finanzzeitreihen. Das Scoring-Konzept

Masterarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,0, Hochschule Bremen, Veranstaltung: Quantitative Finance, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit ordnet sich in den Bereich der quantitativen Finanzanalyse ein. Nach Auffassung von Rehkugler / Poddig (1994) geht es bei einer Finanzanalyse im Allgemeinen darum, einer Menge von Zustnden oder Situationen (z.B. Situationen an Finanzmrkten, definiert durch die Zustnde bestimmter konomischer Variablen wie Zinsen, Auftragseingnge usw.) jeweils eine (sinnvolle) Handlungsvorschrift oder Folgerung (z.B. Aktie kaufen, halten oder verkaufen) zuzuordnen". Die Finanzanalyse verfolgt hufig das Ziel, Aktien zu prognostizieren. Unter Prognose ist die Vorhersage zuknftiger Ereignisse auf Grundlage von historischen Informationen und theoretisch wie empirisch fundierter sowie nachvollziehbarer Verfahren zu verstehen. Der Prognose liegt die Annahme zugrunde, dass gewisse Grundstrukturen aus der Vergangenheit auch in der Zukunft unverndert weiterwirken. Mit der Voraussage von Aktienkursen befassen sich nicht nur Finanzwissenschaftler, sondern auch viele Praktiker. Denn das Auffinden eines funktionierenden Prognosemodells stellt nicht nur die fr Aktienprognosen bedeutsame Effizienzmarkthypothese in Frage, sondern scheint zudem profitable Investments am Kapitalmarkt zu ermglichen.

Die Zielsetzung dieser Arbeit ist die Beantwortung der folgenden Fragestellung:
'Ist die Prognose deutscher Aktien auf Grundlage von aggregierten Informationssignalen in einem Scoring-Modell mglich?'

In dieser Arbeit wird fr die Beantwortung der Fragestellung eine empirische Untersuchung durchgefhrt. Dafr ist eine aktive Handelsstrategie (nachfolgend Handelsmodell) auf Grundlage eines Scoring-Modells mit aggregierten Informationssignalen zu entwickeln und die Performanceleistung gegenber einer passiven Strategie zu untersuchen. Der zu untersuchende Zielmarkt ist dabei der deutsche Aktienmarkt fr