Wechselkurse, Unsicherheit und Long Memory

Dieses buch befat sich mit der empirischen analyse ausgewahlter wechselkurse. Im mittelpunkt steht dabei ein neuer univariater zeitreihentheoretischer ansatz, der die modellierung von long-memory-phanomenen erlaubt. Eine zeitreihe ist dann durch long memory charakterisiert, wenn zufallige einflusse, die viele perioden zuruckliegen, einen nicht zu vernachlassigenden einflu auf die gegenwart aufweisen. Die relevanz des long-memory-modells zur beschreibung von dollarwechselkursen ergibt sich zunachst aus den ergebnissen jungerer empirischer studien. Hier werden diese ergebnisse kritisch analysiert und zum teil deutlich qualifiziert. Dazu erfolgen sowohl eine weitergehende analyse der eigenschaften der verfugbaren schatzverfahren als auch empirische analysen, die weit uber die bisher geleisteten untersuchungen hinausgehen. Die problematik der statistischen absicherung von long memory bei vorliegen kurzer zeitreihen steht im zentrum des statistischen teils. Hierzu werden neue ergebnisse zur modellselektion und zur parameterverzerrung bei kleinen stichproben herausgearbeitet.