Zum Phnomen "feindlicher" bernahmen

Diplomarbeit aus dem Jahr 1996 im Fachbereich BWL - Unternehmensfhrung, Management, Organisation, Note: 1,7, Otto-Friedrich-Universitt Bamberg (Betriebswirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
In den Vereinigten Staaten sind feindliche bernahmen im Gegensatz zur Bundesrepublik Deutschland eine gngige Form des Erwerbs unternehmerischer Ressourcen. Dort entfllt zwar nur etwa 1% der gesamten Akquisitionsttigkeit auf feindliche bernahmeversuche, doch ist deren Kapitaleinsatz im Vergleich zu den anderen Aktivitten wesentlich hher. So entwickelten sich zum Beispiel 13 der 21 Transaktionen des Jahres 1987, deren Volumen eine Milliarde US Dollar berstieg, aus feindlichen bernahmeangeboten. Das gilt auch fr die bisher grte Unternehmensakquisition der Wirtschaftsgeschichte, den Leveraged Buyout der RJR Nabisco, Inc. durch Kohlberg Kravis Roberts & Co. fr 24,7 Milliarden US Dollar. Auerdem wurden viele Fortune 500 Unternehmen Ziel feindlicher bernahmen. Diese Form der Unternehmensakquisition ist aber auch deswegen so bedeutend, da eine groe Anzahl freundlicher Unternehmenszusammenschlsse, ebenso wie viele Entflechtungen von Unternehmenskonglomeraten, ohne die Gefahr feindlicher bernahmen nicht zustande gekommen waren.
Das strkere Aufkommen feindlicher bernahmeangebote in den USA zu Beginn der achtziger Jahre ist im Zusammenhang mit der breiten Streuung des Aktienbesitzes und der zunehmenden Bedeutung der eine volatile Anlagepolitik verfolgenden institutionellen Investoren zu sehen. Wichtiger drfte jedoch das durch die Entwicklung neuartiger Finanzierungsinstrumente wie hochverzinsliche und ungesicherte Anleihen, sogenannten Junk Bonds, ermglichte Auftreten von bernahmespezialisten sein. Fr sie stellte die Gre eines Unternehmens nunmehr ebensowenig ein Erwerbshindernis dar, wie fr die von Kohlberg Kravis & Co. angefhrten Leveraged Buyout Firmen.
In der Bundesrepublik dagegen haben feindliche bernahmen bisher eher Ausn