Credit Default Swaps in der Finanzkrise

Diplomarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,7, Fachhochschule Bielefeld, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel der vorliegenden Arbeit ist es herauszufinden, ob die Credit Default Swaps (CDS) einen realwirtschaftlichen Nutzen haben oder nicht. Zudem sollen auch die Chancen der Zeit genutzt werden, um in dieser turbulenten Zeit neue Erkenntnisse ber Kreditderivate im Hinblick auf die Finanzmrkte zu bekommen.
Zu Beginn der vorliegenden Arbeit werden die Grundlagen der CDS und die Anwendbarkeit erklrt. Der enorme Nutzen dieses Derivates fr die Wirtschaft und besonders fr Banken als kreditrisikopolitisches Finanzinstrumentarium ist nicht nicht abzuweisen.

In Kapitel drei sind die Entwicklung des CDS Marktes bis zur Finanzkrise, in der Finanzkrise, sowie verschiedene Einflsse und Zusammenhnge zu anderen Mrkten aufgezeigt worden. Zu beobachten ist der enorme Anstieg des CDS Marktes bis zur Finanzkrise und die anschlieende Konsolidierung. Fr den Kreditmarkt haben sich die CDS als Indikator fr das Kreditrisiko entwickelt. Schlussendlich ist in Kapitel 4 nun erstmalig die Reaktion und der tatschliche Einfluss von CDS in den Finanzmrkten und somit deren Systemrisiken in der Finanzkrise beobachtet und analysiert worden. In der bisherigen Form des CDS Marktes, sind Systemrisiken im hohen Mae vorhanden, wobei die Kritik zu CDS vorwiegend auf das Principal Agent Problem basiert.

Folglich sind die Kritikpunkte anhand der Principal-Agent-Theory erklrt worden, unterteilt in Adverse Selection und Moral Hazard. Portrtiert am Paradebeispiel fr totales Risikomanagementversagen seitens der AIG und das Versagen jeglicher Kontrollgremien und Finanzaufsichten, die das ganze Finanzsystem gefhrden, ist mit diesem Fall aus der jngsten Vergangenheit aufgezeigt worden, dass der Bedarf an neuen Regularien unabdingbar ist. Hierbei darf der CDS Markt die Attraktivitt durch zu viele Gesetze nicht verlieren.

Um die Systemrisiken einzudmmen