Bewertung und Eigenkapitalunterlegung von Kreditderivaten

Aufgrund der steigenden Anzahl von Insolvenzen in den neunziger Jahren,ist auch in deutschen Bankenkreisen ein steigendes Interesse an Kreditderivatenzu verzeichnen. Vertreter von Wissenschaft und Praxis bemängeln allerdingsdie Unzulänglichkeiten bei der Preisbestimmung und kritisieren die Benachteiligungdieser modernen Sicherungsprodukte gegenüber den traditionellen Kreditsicherungenim Aufsichtsrecht. Michael Weber erarbeitet risikoadäquate Konzepte fürdie Preisbestimmung von Kreditderivaten. Besonderes Augenmerk richtet erdabei auf die unterschiedlichen Sichtweisen von kreditrisikoübernehmenderund -abtretender Vertragspartei. Dieser Ansatz ist auch Grundlage für dieEntwicklung von fairen, wahrscheinlichkeitstheoretisch begründeten bankenaufsichtsrechtlichenRegelungen für Kreditderivate, wobei sich der Autor u. a. auf die Vorschlägefür veränderte Eigenkapitalrichtlinien (Basel II) des Basler Ausschussesfür Bankenaufsicht bezieht. Weiterführende Überlegungen bezüglich möglicherAuswirkungen von Kreditderivaten im Rahmen des zur Zeit in Deutschlandgeltenden Insolvenzrechts runden die Arbeit ab.