Die Persistenz der Saisonalitt

Investoren und Wissenschaftler sind seit langem von den Auswirkungen der Saisonalitt auf Aktienrenditen fasziniert. In dieser Untersuchung wurde getestet, ob signifikante monatliche Renditen ber die Zeit bestehen bleiben. Die Ergebnisse dieser Untersuchung liefern Beweise fr Saisonalitt bei Aktienrenditen im Zeitraum von 1926 bis 2009. Die erweiterte Analyse der Persistenz ber die Zeit zeigte, dass die monatlichen Aktienrenditen ber lngere Zeitrume tatschlich nicht persistent sind, und zwar fr alle Portfolios, auer fr die Portfolios mit der kleinsten Gre. Die erweiterte Analyse zeigte auerdem, dass der Nachweis der Persistenz stark mit dem Greneffekt korreliert ist.