La persistance de la saisonnalit

Les investisseurs et les universitaires sont depuis longtemps intrigus par les effets de la saisonnalit sur le rendement des actions. Cette recherche a permis de vrifier si des rendements mensuels significatifs persistent dans le temps. Les rsultats obtenus dans cette recherche fournissent des preuves de la saisonnalit des rendements boursiers au cours de la priode 1926 - 2009. Une analyse approfondie de la persistance dans le temps a montr que les rendements boursiers mensuels ne sont en fait pas persistants sur des priodes plus longues, pour tous les portefeuilles, l'exception des portefeuilles de petite taille. L'analyse tendue a galement rvl que la preuve de la persistance est fortement corrle l'effet de taille.