Trwalośc sezonowości

Inwestorw i pracownikw naukowych od dawna intryguje wpyw sezonowoci na stopy zwrotu z akcji. W ramach tego badania sprawdzono, czy jakiekolwiek znaczce miesiczne stopy zwrotu utrzymuj si w czasie. Wyniki uzyskane w tym badaniu wiadcz o sezonowoci zwrotw z akcji w okresie 1926-2009. Rozszerzona analiza trwaoci w czasie wykazaa, e miesiczne stopy zwrotu z akcji w rzeczywistoci nie s trwae w duszym okresie czasu, dla wszystkich portfeli z wyjtkiem portfeli o najmniejszych rozmiarach. Rozszerzona analiza wykazaa ponadto, e dowody na trwao s w wysokim stopniu skorelowane z efektem wielkoci.