La persistenza della stagionalit

Gli investitori e gli accademici sono da tempo incuriositi dagli effetti della stagionalit sui rendimenti dei titoli. In questa ricerca stato testato se i rendimenti mensili significativi persistono nel tempo. I risultati ottenuti in questa ricerca forniscono la prova della stagionalit dei rendimenti azionari nel periodo 1926 - 2009. L'analisi estesa della persistenza nel tempo ha mostrato che i rendimenti azionari mensili non sono in realt persistenti su periodi di tempo pi lunghi, per tutti i portafogli ad eccezione di quelli di dimensioni pi piccole. L'analisi estesa ha inoltre rivelato che l'evidenza della persistenza altamente correlata all'effetto delle dimensioni.